自2025年3月3日在香港证券交易所的主董事会上列出了宾昌混合物以来已经三个月了。至今，其强劲的股价绩效持续。随着6月4日的新闻稿，公司的市场价值已从其清单的第一天的1000亿市场价值上升到2330亿美元的香港，增长了113.8％，将市场价值提高到了列出的茶水。 ＃赛道很凶猛。根据绩效数据，从2022年到2024年，该公司的收入分别为136亿，203亿和248.29亿元人民币，同比增长31.2％，49.6％和22.3％；净利润分别为20亿，32亿元和44.54亿元人民币，净利润显着增加。 2024年，Bingcheng Mixue商店的数量达到46,479，其中41,584家在中国大陆，近60％的商店分布在第三层和城市以下；海外市场的商店数量为4,895。该行业认为，Bingcheng Mixue的成功归因于独特的商业模式和在市场上的准确定位。该公司将“高质量一致性”作为其主要方法，通过强大的供应链系统和规模效果有效地控制成本，并为消费者提供具有成本效益的产品的消费者。它的商店广泛部署在沉没市场中，满足对最可能的消费者茶水饮料的需求，并形成了大型稳定的消费者团队。 99％的Mix Shopsue Bingcheng依靠加盟商。该行业认为，即使该模型的光资产扩展使其能够在全球范围内快速部署46,000家商店，但它也具有隐藏的风险。从加盟商的角度来看，收入的利润率是捏，一家商店的毛利润从第一阶段下降到约12％。在某些地方，商店非常稠密，300家商店可能出现在500米以内，这很容易容纳恶习。近年来，茶水饮料行业的竞争变得越来越激烈，领先的品牌引起了市场，显示出“强大越强大越弱”的寡趋势。 2024年，新的茶店和饮料总数达到413,000，但净增长为17,800，关闭了140,000多家商店，并且释放了中小型品牌的释放。同时，许多竞争对手继续努力。 Gaging和Cha Baidao等品牌在不同的价格区域与Bingcheng Mixue竞争。一些高端品牌甚至以低点升至10元区的价格，试图占据市场分享。同时，Luckin Coffee，Kudi Coffee和其他人通过“茶和咖啡组合”绑架了市场，舒适商店中最有可能的茶饮料正在进一步移动其客户群。扩展全文
＃市场下降接近饱和，新的海外发展速度速度放缓
从成本和市场挑战成本。
在2024年，基本原材料（例如糖和柠檬）的价格发生了变化，利润人工成本的比例从15％增加到18％，这压缩了新的茶水饮用水公司的收入水平，从而导致毛利率毛利率有限。数据表明，在2024年的前四个季度中，宾琴混合带的商店数量达到1,298，逐年增加了近40％，反映了市场下沉收入接近饱和的困境。
随着升级消费的升级，第一和第二层城市的消费者对健康和质量的需求不断增长。 Bingcheng Mixue品牌的“廉价”品牌使进入这些市场变得更加困难。到2024年提高价格的测试也引发了消费者的反弹。
食品和品牌安全风险不可忽视。 2024年，宾彻（Bingchen）G Mixue总共有6,850家食品安全投诉，涉及到期的原材料和侵犯卫生的行为。尽管总部引入了AI检查系统，但校正率仅为60％，而加盟商仍然有动力承担降低成本的风险。
此外，已知管理权与分销权之间的矛盾，区域经理“使用罚款而不是管理”认真。单一特许经营者每月受到近20次的惩罚，罚款的净利润为10％-20％，这无疑增加了总部和加盟商之间的信心危机。
在供应咖啡馆的所有方面，尽管宾昌（Bingcheng）的自我建造供应链的混音具有该规模的优势，但它也面临着降低边际收益的问题。 66％的IPO招聘用于供应链构建，而2024年的营业库库存率为7.46倍，比领先的行业公司少，电容Y使用率小于70％。
在全球化的过程中，尽管东南亚市场贡献了4,800家商店，但欧美市场中茶的偏好发生了巨大变化，局部供应链的建设很高。 2024年，在海外开设了不到800家新的商店，增长率放慢了。
在过去的一年中，宾昌单商店的平均每日销售同比减少12％，寻呼市场bog的渗透率达到57.2％，而国内空间的增长逐渐缩小。一些投资银行预测，2024 - 2026年的净利润增长率将为20％，但海外市场的回报率将低于中国。
随着资本市场中混音的出现，茶水行业的结构正在安静地发生变化。在名单的早期阶段的成功不仅带来了大资金，而且还有助于进一步扩大国内外市场链条系统并增强了品牌影响力，但也为新的茶水饮酒行业树立了新的基准，并吸引了更多的资本来关注茶的追踪。将来的茶饮料轨迹值得从市场上持续关注。
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